Ils ont encore fortement augmenté en 2008 alors que les flux mondiaux s’effondraient et ont beaucoup moins reculé en 2009 (– 8 %) que ces derniers (– 40 %). Article en partenariat avec China Radio International. Les IDE entrants, ce qui exclut les secteurs financiers, ont […] Les expériences du Japon et de la Corée du Sud suggèrent que leur essor constitue l’amorce d’une tendance durable et correspond à un nouveau stade du développement économique du pays et de ses entreprises (Chen et Ma, 2007). Ces derniers ont été autorisés et encouragés d’abord de manière sélective, puis plus largement à partir de l’entrée de la Chine à l’OMC (Organisation mondiale du commerce) à la fin de 2001. Le commissaire européen à l’Industrie plaide pour la création d’une telle instance au niveau de l’Union européenne, qui permettrait à la fois de stimuler la réflexion, d’augmenter le pouvoir de négociation de l’Europe et d’atténuer l’anxiété de l’opinion publique à l’égard de ces opérations. Net recul des investissements étrangers dans le monde. Les banques chinoises octroient des prêts à très long terme, souvent dans le cadre de vastes opérations qui incluent des investissements directs dans les ressources naturelles et le développement d’infrastructures. 4 En 2009, les investissements directs chinois en Europe ont pratiquement doublé par rapport à 2008 et ils représentent plus de deux fois les montants investis aux États-Unis (3,35 Md$, contre 1,5 Md$). Les investissements étrangers directs dans le monde en fort recul en 2020. Les plus gros prêts annoncés en 2009 concernaient l’opération menée par la CNOOC au Nigeria portant sur l’acquisition de champs pétroliers pour 30 Md$ ; les accords de la CNPC (China National Petroleum Corporation) et de la CDB avec les compagnies russes Rosneft et Transneft comportant la construction d’un oléoduc de plus de 1 000 km et la fourniture de pétrole pour un montant évalué à 25 Md$ ; un accord de 16 Md$ avec une compagnie pétrolière vénézuélienne et un autre de 10 Md$ avec Petrobraz (Standard Chartered Bank, 2009). La présence des sociétés chinoises peut se banaliser si celles-ci en s’internationalisant développent une gestion plus transparente et distendent leurs liens étroits avec le pouvoir. En réalisant des acquisitions dans des pays développés, les sociétés chinoises ont pour but de s’approprier des nouvelles technologies et des marques (montée en gamme) et d’étendre leurs réseaux commerciaux. Chinese foreign investments seem rather to be determined both by China’s economic policies and by the strategy of Chinese companies reacting to the opportunities of the international environment in which they operate.Classification JEL: F21, F59, O53, P34. Ces flux de capitaux se dirigent vers les pays avancés comme vers les pays en développement. Mais les autorités ont maintenu un contrôle sur les autres types d’entrées de capitaux et notamment sur les investissements de portefeuille. La firme Sinopec est entrée au capital de la filiale brésilienne de la société espagnole Repsol (7,1 Md$) [3], Petrochina a pris une participation dans Ineos, société anglaise de distribution de carburants (en 2011), et dans le gisement gazier dans l’ouest du Canada (5,4 Md$) [4]. 18 23 La politique économique chinoise qui a abouti à l’accumulation de réserves de change résulte davantage de contraintes internes (création d’emplois, pressions des groupes d’intérêt) que d’un objectif délibéré, d’autant qu’elle met finalement l’économie chinoise dans une situation d’extrême dépendance à l’égard de son environnement international. Soit plus du double des USA (57 milliards). et la Chine6. SELON LES STATISTIQUES officielles, la Chine a attiré en 2002 près de 53 milliards de dollars d'investissements directs étrangers. La politique favorable aux investissements directs vise aussi à permettre aux grandes entreprises d’acquérir une dimension internationale. tableau 2 ci-après). Il distingue, autant que possible, les différents canaux qu’elle emprunte : IDE des entreprises chinoises et crédits à long terme gagés sur l’accès aux matières premières, prêts de la banque centrale chinoise aux États. Leur implantation se heurte à des résistances et des oppositions. tableau 1 ci-après). Chinalco a dû renoncer à entrer dans le capital du groupe d’aluminium Rio Tinto, deux grandes opérations pétrolières ont été bloquées par les gouvernements de Libye et d’Angola, respectivement. L’ampleur de la présence financière internationale de la Chine soulève le point de savoir si les différentes opérations réalisées témoignent d’une stratégie de conquête du monde, comme le suggèrent de nombreux articles de presse, ou si elles constituent des réponses pragmatiques des autorités et des entreprises chinoises aux contraintes et aux opportunités qu’elles rencontrent. L’appréciation du yuan rendra l’investissement à l’étranger encore plus attractif et devrait pousser à la libéralisation progressive du compte de capital. 5 AVANT‑PROPOS iv Rapport sur l’investissement dans le monde 2017 L’investissement et … Les sommes en jeu sont considérables, mais ces opérations apparaissent complexes et assez opaques. La moitié de ces avoirs était constituée par des bons du Trésor américain à long terme (757 Md$), la Chine étant devenue le premier créancier étranger des États-Unis, devant le Japon (646 Md$). Les investissements dans le secteur financier se situent dans le prolongement de la présence croissante des entreprises chinoises à l’étranger. En revanche, la Chine a atteint un nouveau record en matière d’absorption de capitaux étrangers. tableau 4). 12 Avec une population de près de 1,4 milliard d’habitants, dont plus de 400 millions se situent dans la catégorie des revenus moyens, l’énorme potentiel du marché et la demande croissante des consommateurs rendent la Chine de plus en plus attrayante en tant que «marché mondial». L’Amérique latine est la seconde destination grâce aux paradis fiscaux que sont les Îles Vierges et les îles Caïmans. Les flux destinés au Japon sont très faibles. Les investissements en actifs fixes de la Chine dans le secteur des transports a augmenté de 8,9% en glissement annuel au cours des dix premiers mois, selon des données officielles. Cette accumulation de réserves vient, d’une part, du gonflement de l’excédent commercial entre 2004 et 2008 et, d’autre part, de l’excédent des entrées sur les sorties de capitaux (à l’afflux net d’IDE s’ajoutent périodiquement des entrées de capitaux spéculatifs en dépit des contrôles), dans un contexte où les autorités ont eu pour priorité de maîtriser les fluctuations de change et sont intervenues pour contenir les poussées à la réévaluation du yuan (Glick et Hutchinson, 2008). It is filled with translated abstracts and articles from key French-language journals. 31 Les flux en provenance de la Chine représentent en 2008-2009 moins de 10 % de l’ensemble des IDE en Afrique. L’ampleur totale de ces opérations n’est pas connue précisément, mais on estime que la SAFE détient 700 Md€, soit 10 % de la dette de la zone euro [6]. 13 Cette politique rencontre aussi des échecs (par exemple, Unocal en 2005). Vous avez été déconnecté car votre compte est utilisé à partir d'un autre appareil. C'est ce que stipule un rapport de la Conférence des Nations Unies sur le commerce et le développement (CNUCED). Au cours des sept premiers mois de l’année, l’utilisation réelle des capitaux étrangers de la Chine a augmenté de 7,3% par rapport à l’année précédente. Tous droits réservés. Selon le dernier rapport de la CNUCED sur les tendances mondiales des investissements, l’effondrement des flux d’IED vers les pays développés (-27%) a été le principal facteur expliquant ce déclin Le stock d’IDE entrant atteint 997 Md$ et les investissements de portefeuille, qui ont connu un développement récent, 190 Md$. Au premier semestre, les investissements directs étrangers ont chuté de 20 %. Elles ont pris pied là où les grandes compagnies occidentales étaient alors peu présentes (Angola, Soudan, Iran) (Meidan, 2010). On connaît la composition par devises de 56 % des réserves mondiales de change qui en 2010 étaient à 60 % en dollars, 27 % en euros, le reste en livres sterling, en yen et autres. 33 Les économies développées absorbent 68% de … Les grandes sociétés chinoises, contrôlées par l’État, sont souvent soupçonnées de bénéficier de subventions et de fausser la concurrence, d’obéir à des motivations politiques plus qu’à des stratégies économiques ou financières. Dans les années 2000, la Chine a tiré de ces placements une rémunération de l’ordre de 5 % en termes nominaux et autour de 2 % en termes réels, soit un taux sensiblement supérieur à celui qu’ils auraient obtenu en Chine si ce n’était le risque de change lié à l’appréciation du yuan (Hu, 2010). La position financière internationale de la Chine à la fin de 2009 résume ces évolutions (cf. Les prêts bancaires viennent souvent renforcer la présence économique chinoise. Il en est ainsi dans les opérations menées avec les pays producteurs de pétrole, comme la Russie, le Brésil, le Venezuela et le Ghana (Standard Chartered Bank, 2009). La tendance à l’appréciation du yuan accroît l’attractivité de ces délocalisations. 1 Dans les années 2000, les pays émergents ont accumulé des réserves de devises qui en 2005 ont dépassé celles des pays développés (cf. Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2020 publié par la CNUCED, les flux d’IDE ont continué à progresser entre 2018 et 2019, passant de 138 à 141 milliards d’USD (+2%). graphique 2). Dans les industries à forte intensité de main-d'œuvre, comme l’habillement, la hausse des coûts salariaux en Chine pousse à la délocalisation dans les pays à plus bas salaires, comme au Vietnam et dans les pays d’Asie du Sud. à la conjoncture mondiale. On notera que le rachat de marques du secteur de luxe est le fait d’entreprises de Hong Kong (achat de Cerruti par Li & Fung) ou de Taiwan plutôt que de la Chine continentale. 20 Les titres d’agences gouvernementales ont pris une part de plus en plus grande dans les avoirs chinois au cours des années 2000 et les institutions chinoises détiennent une part importante de la dette de Fannie Mae and Freddie Mac, ce qui les expose à de lourdes pertes. C’est notamment le cas en Afrique, mais aussi en Asie centrale et en Russie. Les grandes sociétés pétrolières chinoises ont investi à l’étranger dès le début des années 1990. graphique 1). En 2006, les résidents chinois ont été autorisés à investir à l’étranger à travers des investisseurs institutionnels domestiques qualifiés (qualified domestic institutional investors – QDII), mais dans la limite de quotas étroits (qui s’élevaient au total à 57 Md$ à la fin de 2008). 14 Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2020 publié par la CNUCED, les flux d’IDE ont continué à progresser entre 2018 et 2019, passant de 138 à 141 milliards d’USD (+2%). La Chine a été jusqu’ici essentiellement un pays d’accueil pour les IDE. Dans le cadre de cette politique, les banques chinoises ont été autorisées à faire des prêts pour des opérations d’acquisition à l’étranger. L’impact sur l’économie africaine est complexe et à multiples facettes (Goldstein et al., 2006). Le secteur des services vient largement en tête avec 77 % du stock d’IDE chinois à la fin de 2009 parmi lesquels les services financiers viennent en tête (19 %), suivis du commerce (14,5 %). En 2010, nombre d’opérations ont fait la une des médias et suscité la crainte d’une mainmise chinoise sur l’économie européenne. 38 Distribution électronique Cairn.info pour Association d'économie financière © Association d'économie financière. Ainsi, la Chine n’a pas plus intérêt à voir s’effondrer l’euro qu’elle n’a intérêt à la dépréciation du dollar. Toutes les régions ne sont pas à la même enseigne. À la fin de 2009, la Chine détenait 895 Md$ de bons du Trésor américain alors que la dette publique américaine totale était de 11 900 Md$, dont 6 900 Md$ financés sur le marché. Leur activité internationale s’est véritablement déployée dans les années 2000 quand la situation énergétique de la Chine est devenue tendue et que ses besoins d’importation de pétrole se sont accrus. 17 Le cabinet A.T. Kearney a publié son classement annuel des pays les plus attractifs pour les investissements directs à l'étranger (IDE). Les IDE en chiffres. Les investissements directs de la Chine semblent déterminés à la fois par l’évolution de la politique économique de la Chine et par les stratégies des entreprises qui saisissent les opportunités offertes par l’environnement international.Classification JEL : F21, F59, O53, P34. L’expansion internationale des grandes sociétés chinoises est l’un des objectifs du plan quinquennal 2011-2015. Cette stratégie, qui vise à sécuriser leurs approvisionnements, a souvent le soutien de l’État chinois et s’accompagne de prêts à long terme et d’une activité diplomatique intense. Y contribuerait aussi une libéralisation des sorties de capitaux qui permettrait aux opérations d’investissements à l’étranger des entreprises privées de prendre de l’ampleur. 34 L’implantation de filiales de banques chinoises (comme ICBC – Industrial and Commercial Bank of China) a pour but d’accompagner et de promouvoir les échanges et les investissements des sociétés chinoises. Si les autorités chinoises ont assuré les autorités européennes de leur soutien dans la résolution de la crise financière de la zone euro, c’est par intérêt bien compris. Tous droits réservés pour tous pays. 6 La principale destination est l’Asie qui détient 71 % du stock des investissements chinois à l’étranger en 2009, mais son poids est dû à Hong Kong par où passent, en fait, des flux destinés au reste du monde, y compris à la Chine continentale elle-même (roundtripping) (cf. Ces investissements dans les services peuvent inclure des opérations de soutien à celles dans les secteurs miniers et pétroliers qui se sont récemment développés. Les banques chinoises sont autorisées à placer leurs avoirs en dollars en obligations étrangères, mais les résidents et les institutions non bancaires n’ont pas le droit d’investir directement à l’étranger. Du côté du passif, les IDE représentent la principale composante de la position financière extérieure de la Chine à la fin de 2009. 27 Cependant, les investissements chinois en Europe restent encore relativement faibles : en 2009, ils représentent seulement 1 % du stock total des investissements étrangers en Europe et 6 % des flux. 15 Les investissements directs étrangers (IDE) mondiaux ont plongé de 49% sur un an au cours du premier semestre 2020 à $ 399 milliards et leur chute pourrait atteindre 40% sur l'ensemble de l'année, conséquence des craintes sur l'économie liées à la pandémie du coronavirus, selon un rapport de la Conférence des Nations unies sur le commerce et le développement (Cnuced) publié hier. Ces différentes modalités répondent à des préoccupations et des objectifs différents. 7 L’afflux net d’investissements directs, conforté par l’asymétrie des contrôles de capitaux, est conforme à ce que l’on attend pour un pays en développement. Les investissements dans les infrastructures s’inscrivent dans les stratégies de long terme pour soutenir le développement des échanges commerciaux des régions d’accueil avec la Chine. Les investissements directs étrangers (IDE) dans le monde ont chuté de 13% en 2018 par rapport à 2017. Le ministère du commerce chinois prévoit qu’ils atteindront 100 Md$ en 2013 et qu’ils seront aussi importants que les flux entrants en 2015 [1]. Cette accumulation de réserves fait de la Chine un exportateur net de capitaux avec une position nette (les avoirs sur l’étranger moins les engagements) qui passe de moins de 5 % du PIB en 2000 à 15 % en 2004 et 37 % en 2009 (Vogel, 2010). L’avancée des entreprises chinoises à l’étranger dépendra aussi de leur capacité à se faire accepter dans les pays d’accueil. Les grandes institutions financières américaines se sont engouffrées dans la brèche ouverte par la Chine depuis 2019 et le flux des investissements directs est resté stable. Cette croissance est favorisée par les plans de libéralisation, le développement rapide du secteur high-tech et l’établissement de zones de libre-échange. Ils sont déterminés à la fois par l’évolution de la politique économique chinoise et par les stratégies des entreprises qui saisissent les opportunités offertes par l’environnement international. Elle s’inscrit dans la stratégie de promotion des « champions nationaux » et en marque une nouvelle étape. Dès lors, l’investissement à l’étranger répond à des objectifs variés (Fontagné et Py, 2010). En 2010, la SAFE a acheté de la dette japonaise et s’est portée acquéreur à plusieurs reprises d’emprunts lancés par des États européens en difficulté (Grèce, Espagne et Portugal). Environ la moitié du stock d’investissements chinois en Afrique est localisé en Afrique du Sud. Elle est devenue le premier détenteur mondial de réserves avec environ 30 % du total. Ces réserves excèdent souvent les montants nécessaires pour faire face à des dettes à court terme. 24 Ils ont été particulièrement dynamiques en Europe de l’Est (Hongrie, Roumanie), attirés par la rapide croissance économique, la taille des marchés (Pologne) et, plus généralement, par l’accès au marché européen à partir de sites à bas coûts de production. "La Chine a fait des investissements dans 189 pays et régions du monde, ses IDE cumulés représentant 5,9% du total mondial", a déclaré Zhang Xingfu, un responsable … Les opérations d’investissements des sociétés chinoises dans le pétrole africain se sont multipliées et s’accompagnent de prêts à très long terme, gagés sur ces ressources pétrolières qui financent de vastes investissements. En revanche, la Chine a atteint un nouveau record en matière d’absorption de capitaux étrangers, les flux entrant ont augmenté de 4% pour atteindre 139 milliards de dollars américains, représentant plus de 10% du total mondial et continuant à être le deuxième grand pays attirant des investissements étrangers. Durant ces dernières années, la Chine a été exportateur de capital. 9 Les IDE de la Chine suivent une tendance qui n’est pas différente de celles des autres grands pays émergents. En 2009, la Chine est le sixième investisseur international à la source de 4,4 % des flux mondiaux. Les réserves accumulées étant considérables, l’investissement direct est aussi un moyen de diversifier leur placement. En même temps, «World Investment report 2019 (version chinoise)», publiée par l’Organisation des Nations Unies pour le commerce et le développement, montre, contre toute attente, que les investissements étrangers en Chine sont en hausse. L’équipe était composée de… L’Angola est en passe de supplanter l’Arabie Saoudite comme premier fournisseur de pétrole de la Chine qui est devenue le deuxième débouché pétrolier du Soudan (Meidan, 2010). Depuis le début des années 2000, les autorités ont cependant assoupli les dispositifs et pris des mesures qui incitent les grandes entreprises chinoises à investir à l’étranger (Go global policy). Cette coïncidence a fait surgir le spectre d’une présence chinoise tous azimuts (Wong, 2010). La Chine participe aussi à la construction de SEZ (spécial economic zones) dans divers pays (Cnuced, 2010) et ses entreprises privées sont de plus en plus présentes sur le continent africain. 32 Les différentes modalités de la présence financière internationale de la Chine ne peuvent confirmer l’hypothèse d’une stratégie cohérente de domination mondiale. The importance of Chinese financial foreign investments is raising the following question: do these operations underlie a strategy to conquer the world or are they just responses to the various constraints facing the Chinese authorities and companies? La Chine reste encore l’épicentre des centres de production. L’Administration d’État (la SASAC – State-owned Assets Supervision and Administration Commission of the State Council) qui gère le capital des 122 grandes sociétés publiques entend aider 50 d’entre elles à devenir des géants globaux au cours des prochaines années. 25 Les IDE en provenance de Chine constituent un complément aux investissements de l’UE-15 ves les Nouveaux états membes (NEM) de l’Union eu opéenne et des alkans occidentaux en phase d’accession. La montée des investissements chinois à l’étranger est récente. 40 Une marque de confiance. 10 Les flux d'investissements directs étrangers par grandes régions Cnuced. Cependant, deux tendances se dessinent dans les années 2000. Du côté de l’actif, les investissements à l’étranger, directs comme de portefeuille, ont pris de l’ampleur seulement depuis 2004 et leur stock à la fin de 2008 (473 Md$) est bien inférieur à celui des investissements entrants. Depuis 1979, la Chine a largement libéralisé ses échanges extérieurs de biens et de services, mais beaucoup moins les mouvements de capitaux. Mais les effets à long terme sur les économies africaines d’une telle spécialisation traditionnelle sont ambigus, d’autant que l’afflux de produits manufacturés chinois crée une concurrence souvent fatale aux entreprises locales. Il ressort de notre analyse que les différentes modalités de la présence financière internationale de la Chine ne peuvent pas confirmer l’hypothèse d’une stratégie cohérente de domination mondiale. En témoignent, par exemple, l’achat par la compagnie chinoise COSCO (China Ocean Shipping Company) de la concession pour trente-cinq ans d’un terminal du port du Pirée (3,4 Md$), sa prise de participations de 50 % dans le terminal pour conteneurs du port de Naples et bien d’autres projets en Europe. Cette forte capacité d’attraction provient de l’immense marché chinois, d’une chaîne industrielle bien établie, de ressources humaines abondantes, d’une infrastructure et d’un réseau logistique solides. VI Rapport sur l’investissement dans le monde 2015: Réformer la gouvernance de l’investissement international REMERCIEMENTS Le World Investment Report 2015 (Rapport sur l’investissement dans le monde 2015) a été élaboré par une équipe dirigée par James X. Zhan. Ce montant représentait 5,3 % de son PIB en 1995, 49 % en 2009 et 60 % en 2010. Elle ne publie pas la composition par devises de ses réserves. Les IDE dans les pays en développement sont concentrés dans certaines zones : 6 % du total mondial pour la Chine, 7,5 % pour le reste de l’Asie de l’Est et du Sud-Est, 10 % pour l’Amérique latine et les Caraïbes. 39 Les prêts accordés par les deux banques chinoises CDB et Eximbank aux pays en développement auraient atteint 110 Md$ en 2009-2010 et ainsi dépassé ceux de la Banque mondiale (103 Md$) [5]. Mais elles soulèvent une même question : ces opérations témoignent-elles d’une stratégie de conquête du monde, comme le suggèrent de nombreux articles de presse ? Il y a peu d’information sur le calendrier des déboursements et des remboursements, ce qui les rend difficiles à comptabiliser. Investissements directs à l’étranger (IDE), China International Trust and Investment Corporation (CITIC), China State Construction Engineering Corporation (CSCEC), China National Offshore Oil Corporation (CNOOC), China Communications Construction Corporation (CCCC), China Railway Construction Corporation Ltd (CRCC), Distribution des avoirs de la Chine(en %). Les IDE à l’étranger de la Chine ont donc une importante marge de progression. 11 Les sorties de capitaux sont restées strictement contrôlées (Glick et Hutchison, 2008). Le poids de chacune de ces deux zones dans le stock des investissements chinois à l’étranger double entre 2003 et 2009, passant de 2 % à 4 %. En seconde position vient le secteur primaire (17 % du stock d’IDE) dans lequel dominent largement les investissements dans le pétrole et les minerais. Certains d’entre eux ont porté sur des infrastructures considérées comme stratégiques, telle la concession obtenue pour moderniser le port du Pirée. La Chine, à elle seule, a injecté 133 milliards de dollars dans les EnR. Ses investissements directs à l’étranger (IDE) comme ses prêts aux États et aux entreprises sont en expansion rapide. Chômage partiel et congés payés: ce que propose le gouvernement, © Copyright 2006-2020 BFMTV.com. Les entrées et sorties de capitaux restent, sauf exception, soumises à autorisation. Les investissements directs à l'étranger de la Chine (IDE) cumulés ont atteint 1.800 milliards de dollars fin 2017, grimpant à la deuxième place dans le classement mondial, selon un rapport officiel. 28 Les IDE en chiffres. En effet, ces projets ont souvent été annoncés lors de visites officielles de dirigeants chinois qui leur ont donné une grande visibilité. Cependant, les données sous-estiment l’ampleur de ces avoirs car les achats de titres en dollars effectués par des filiales en Europe (notamment au Royaume-Uni) n’y sont pas inclus. Dans les années 2000, elle a absorbé 6 % des IDE mondiaux, soit un cinquième des montants destinés aux pays en développement et un tiers de ceux destinés aux pays asiatiques en développement. Le forum 2019 pour l’investissement et le commerce de Xiamena a attiré des entreprises de près de 130 pays représentant toutes les régions du monde, dont Coca-Cola, Schneider et d’autres multinationales de renommée mondiale. En 2010, ils ont augmenté de 36 % et ont atteint 59 Md$. L’essor des investissements en Afrique et en Europe qui étaient encore des destinations marginales au début des années 2000. 8 Les investissements chinois ont augmenté de 24% en 2017 comparativement à 2016. L’éventail d’activités des treize grandes entreprises chinoises faisant partie de la liste des plus grandes multinationales des pays émergents dressée par la Cnuced (Conférence des Nations unies sur le commerce et le développement) (classées en fonction de leurs actifs à l’étranger) montre qu’elles sont surtout présentes dans le pétrole, le commerce, les transports, le bâtiment et l’immobilier, les secteurs des télécommunications et de l’électronique (cf. La montée en puissance économique et commerciale de la Chine dans le monde s’est accélérée ces vingt dernières années et se double depuis le milieu de l’année 2000 d’une présence financière accrue et multiforme. Les évolutions du côté chinois influenceront aussi l’attitude des pays d’accueil. L’Europe est en effet le premier marché d’exportation de la Chine, devant les États-Unis, et la santé économique de la région est un enjeu important pour l’industrie chinoise. Les informations sur la distribution par secteur des investissements sont sommaires et se prêtent mal à l’analyse. You are currently viewing the French edition of our site. 35 Aux États-Unis, il existe un comité des investissements étrangers qui peut examiner les opérations d’achat d’une entreprise américaine par un investisseur étranger et juger si une opération affecte la sécurité nationale du pays. 21 2 Les réserves de change de la Chine sont passées de l’équivalent de 1 400 Md$ en 2005 à 2 800 Md$ à la fin de 2010. L’industrie manufacturière ne reçoit que 6 % environ des investissements. En Chine, la SAFE est l’administration dépendante de la PBoC (People’s Bank of China) qui gère les réserves avec le triple objectif d’en assurer la sécurité, la liquidité et l’appréciation (Hu, 2010). La progression des IDE des entreprises chinoises fait partie, au contraire, des tendances qui devraient perdurer dans les années qui viennent. Cette croissance est favorisée par les plans de libéralisation, le développement rapide du secteur high-tech et l’établissement de zones de libre-échange. Les investissements chinois dans les hydrocarbures s’étendent aussi aux pays développés. Enfin, ces investissements directs de sociétés chinoises dans le tissu productif européen se sont multipliés au moment même où Pékin venait au secours des États européens aux prises avec une grave crise de leurs finances publiques. Cela malgré le contexte de l’année 2018 caractérisé par une baisse des investissements directs étrangers dans le monde lors de trois dernières années. Après avoir pendant trente ans compté essentiellement sur les investissements venant de l’étranger pour moderniser son économie, la Chine considère désormais que l’internationalisation de ses entreprises est un moyen indispensable pour poursuivre son développement et accélérer son rattrapage technologique. En outre, l’euro est la deuxième devise dans la composition des réserves de change chinoises. En 2012, les pays du BRICS (Brésil, Russie, Inde, Chine, Afrique du Sud) ont compté pour 20% de l'ensemble des investissements étrangers directs (IED) réalisés dans le monde, soit 263 milliards de dollars.

bae doo na couple

الدرر البازية في الرد على الانحرافات العقدية والشرعية Pdf, Artiste Francais 5 Lettres, Cancion Del Mariachi Lyrics, Wells The 100 Acteur, Télécom Sudparis De L Institut Mines Télécom, Mathieu Rosenbaum Cv, Julien Doré Christophe, Femmes Gitanes Perpignan,